本周市场情况
一级市场：
据新华财经统计，本周（2026年3月23日-3月27日）共发行38笔中资离岸债券，其中包括15笔美元债券，4笔人民币债券，19笔港元债券。发行规模分别为14.1562亿美元、623.26亿元和63.35亿港元。本周发行方式为直接发行的债券共36只，担保发行的债券共 1只，直接发行+担保发行的债券共1只。
在离岸人民币债券领域，本周人民币企业债单笔最大发行规模为12.26亿元人民币，由成都空港城市发展集团有限公司发行。最高票息为5.98%，由平度市城市开发集团有限公司发行。
在中资美元债券市场，本周美元债单笔最大发行规模2亿美元，由亚洲开发银行发行。最高美元债发行票息 4.19%，由新开发银行发行。
二级速览：
本周中资美元债收益率小幅下行。截至北京时间3月27日，Markit iBoxx中资美元债综合指数下行0.08%，报251.51；投资级美元债指数周度下跌0.06%，报224.8；高收益美元债指数周度下跌0.23%，报 239.71。地产美元债指数周度下跌0.13%，报175.24；城投美元债指数周度下跌0.04%，报155.77；金融美元债指数周度下跌0.03%，报292.33。
基准利差：
截至北京时间3月27日，中美10年期基准国债利差扩大至262.2bp，较前一周扩大5.65bp。
评级异动：
违约与展期： 无
本周市场要闻
国内要闻：
1.交易商协会优化债务融资工具基础层企业注册发行机制
交易商协会3月23日发布通知，为进一步提升债务融资工具注册发行质效，增强银行间债券市场服务实体经济能力，交易商协会进一步优化基础层企业注册发行机制。原第四类企业并入第三类企业实施注册发行管理，统称为基础层企业。原第四类企业在完成注册12个月后发行债务融资工具的，无需事前向交易商协会备案。
2. 年内7家险企计划发行债券规模超160亿元
3月24日，中邮人寿保险股份有限公司发行“中邮人寿保险股份有限公司2026年无固定期限资本债券”，计划发行规模为12亿元。截至3月24日，已有招商局仁和人寿保险股份有限公司、中华联合财产保险股份有限公司等7家险企发行债券用于资本补充，计划发行规模合计达165亿元。
3. 全国首单高成长产业债续发行落地
3月25日，南山集团有限公司在上海证券交易所成功续发科技创新债券“25南山K1”，续发规模5亿元，成为市场首单高成长产业债续发行项目，为激活高成长产业债二级流动性提供了宝贵实践经验。
海外要闻：
多重因素推升加息预期 10年期日债收益率创近27年新高
受中东局势紧张引发原油价格走高、日本央行提前加息预期增强等因素影响，日本国债市场3月27日遭遇强烈冲击，各期限收益率大幅攀升。截至当日尾盘，作为长期利率指标的10年期日债收益率较前一交易日走高11BPs，达到2.385%，创近27年新高。
离岸债预警：
1.新城控股2025年营收530亿元经营性现金流连续八年为正
3月27日，新城控股（601155.SH）发布2025年年度报告。数据显示，该公司全年实现营业收入530.12亿元。截至报告期末，新城控股在手现金余额68亿元，净负债率为56.97%。经营性现金流净额为14.25亿元，连续第八年为正值。
融资方面，2025年11月，新城控股发行6.16亿元吾悦广场持有型不动产资产支持专项计划，为全国首单消费类持有型不动产ABS。该公司母公司新城发展发行3亿美元高级无抵押债券，为近三年来首家重启境外融资的民营房企；子公司新城环球发行1.6亿美元优先担保票据。境内市场，该公司年内发行三笔中期票据，合计规模36.5亿元，均获中债增全额担保。
2.碧桂园系4只债券购回获配结果公布，4月2日兑付购回资金
3月27日，碧桂园地产及腾越建筑公告，“H20碧地3”、“H20碧地4”、“H19碧地3”、“H16腾越2”分配到的拟使用购回资金金额分别为5841.96万元、4564.97万元、739.25万元、786.96万元。本次购回登记期为2026年2月27日至3月12日，购回资金兑付日为4月2日。
3. 宝龙实业：拟以不超1亿元购回6笔标的债券
3月27日，上海宝龙实业发展（集团）有限公司公告，根据前期持有人会议已通过议案，公司拟使用自有资金对6笔公司债券／资产支持证券（合称“标的债券”）进行购回，合计拟购回资金总额上限为1亿元。本次购回的申报期限为4月1日至4月15日（仅限交易日的交易时段），本次购回的购回资金兑付日为5月8日。
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